El país acumula cinco meses de caída en su actividad económica, con desempleo en alza y un empresariado que exige reformas urgentes
Chile atraviesa uno de los momentos más delicados de su economía desde la pandemia. El Índice Mensual de Actividad Económica (Imacec) retrocedió 0,9% en mayo respecto al mismo mes del año anterior, encadenando así cinco meses consecutivos de caídas y dejando al país a un paso de entrar técnicamente en recesión, condición que se cumple cuando la contracción se extiende por dos trimestres seguidos. El propio presidente José Antonio Kast reconoció la gravedad del escenario, señalando que las cifras conocidas recientemente “prenden más de una luz de alerta” y que el desempleo también preocupa. La desaceleración se produce en un contexto donde la minería, motor histórico de la economía chilena y responsable de cerca de una quinta parte del producto interno bruto, ha reducido su producción, arrastrando consigo al resto de los indicadores.
La preocupación del empresariado y las cifras que encienden las alarmas
La Confederación de la Producción y del Comercio (CPC), que agrupa al gran empresariado chileno, fue categórica al advertir que “el año está relativamente jugado”. Según su presidenta, Susana Jiménez, la proyección más realista para el cierre de 2026 apunta a un crecimiento de apenas entre 1% y 1,5%, muy por debajo del 2,5% registrado en 2025. Jiménez fue enfática al señalar que la situación laboral resulta especialmente preocupante, dado que el desempleo en el trimestre marzo-mayo escaló a 9,4%, una de las tasas más altas de los últimos años. La dirigenta gremial remarcó que se trata de un problema estructural que requiere decisiones urgentes para “re dinamizar” la actividad productiva, más allá de medidas puntuales o coyunturales.
A esta preocupación se sumó un informe presentado por la propia CPC, elaborado junto a 30 gremios y cerca de 70 expertos, que estima que las economías ilícitas movilizan en Chile más de 5.700 millones de dólares al año, generando pérdidas de recaudación tributaria superiores a 1.500 millones de dólares anuales. El documento, titulado “Por un Chile sin Economía Ilícita”, concluye que este fenómeno dejó de ser un problema sectorial para transformarse en una amenaza estructural que afecta simultáneamente la seguridad, la inversión, el empleo y la confianza en las instituciones del país. Jiménez advirtió que cuando una sociedad comienza a normalizar la idea de que es posible progresar al margen de la ley, el daño trasciende lo económico y erosiona la cultura de legalidad que sostiene la convivencia social.
Inflación, tasas de interés y el rol del Banco Central
El escenario inflacionario también añade complejidad al panorama. El ministro de Hacienda, Mario Marcel, explicó que la variación mensual de 0,9% registrada por el Índice de Precios al Consumidor en julio responde principalmente a la normalización de las tarifas eléctricas y a factores estacionales en los alimentos, y no representa un cambio de tendencia. Según el ministro, se esperan dos bajas relevantes en la inflación durante los próximos meses: una en octubre, cercana a medio punto porcentual, y otra similar en enero de 2026, ambas asociadas a la salida de la base de cálculo de alzas tarifarias registradas un año antes. Marcel proyectó que hacia comienzos de 2026 la inflación debería situarse cerca del 3%, meta que mantiene el Banco Central de Chile.
Sin embargo, la persistencia de precios elevados en energía complica el margen de maniobra del instituto emisor. Mientras la actividad económica se debilita, la inflación impide que el Banco Central recorte su tasa de política monetaria, actualmente en 4,5%, para estimular el consumo y la inversión. De hecho, algunos análisis de mercado no descartan que la entidad deba subir aún más las tasas si la presión de precios continúa, lo que configuraría el escenario de mayor riesgo para una actividad económica ya golpeada. El Banco Central, en su informe de estabilidad financiera del primer semestre, identificó como principal amenaza un eventual estrechamiento abrupto de las condiciones financieras globales, asociado a la incertidumbre internacional y a la evolución del precio del cobre, principal producto de exportación chileno.
Qué caminos se plantean para reactivar la economía
Frente a este panorama, el gobierno de José Antonio Kast apuesta por un paquete de reformas orientadas a incentivar la inversión, actualmente en discusión en el Congreso, con expectativas de avances parciales en los próximos meses. Economistas y exautoridades han planteado recomendaciones que abarcan distintos ejes, desde la simplificación de permisos hasta incentivos tributarios focalizados, aunque persisten diferencias sobre la urgencia y el alcance de dichas medidas. El propio Kast reconoció públicamente que el país enfrenta lo que calificó como una “enfermedad económica”, en referencia al deterioro sostenido de los indicadores de actividad y empleo, y remarcó que revertir esta tendencia requiere de decisiones que hasta ahora no se han traducido en resultados concretos.
Entre los factores que podrían mitigar el escenario negativo se cuenta la solidez del sistema bancario chileno y la recuperación incipiente del sector hipotecario, impulsada por subsidios que llevaron la tasa de los créditos para vivienda a un mínimo de cuatro años. No obstante, los riesgos externos, como la evolución del conflicto en Medio Oriente y sus efectos sobre los precios de la energía, siguen siendo variables que el país no controla y que podrían profundizar la desaceleración si se agravan. En este contexto, la pregunta que se instala entre analistas y autoridades es si Chile logrará esquivar la recesión técnica en lo que resta de 2026 o si las cifras negativas continuarán acumulándose mes a mes.
Lo cierto es que la combinación de bajo crecimiento, desempleo elevado y una inflación que no cede del todo configura un desafío mayúsculo para la administración de Kast, que deberá equilibrar la necesidad de reactivar la economía con el control de las presiones de precios. Mientras tanto, la ciudadanía y el mundo empresarial esperan señales más claras sobre el rumbo que tomará el país en los próximos meses, en un año que, según el propio gremio empresarial, “está relativamente jugado” pero que todavía tiene margen para definir si el desenlace será de estancamiento prolongado o de una recuperación gradual hacia el segundo semestre.
Fuentes consultadas:
- https://www.biobiochile.cl/noticias/economia/actualidad-economica/2026/07/02/el-ano-esta-relativamente-jugado-cpc-preve-bajo-crecimiento-en-2026-tras-ultimas-cifras-economicas.shtml
- https://www.emol.com/noticias/Economia/2026/07/02/1204484/mercados-ilicitos-chile-amenaza-estructural.html
- https://www.hacienda.cl/barras-de-navegacion/noticias-portada/ministro-marcel-por-ipc-de-julio-a-comienzos-de-2026-vamos-a-estar-con-una
- https://www.jornada.com.mx/2026/07/02/economia/016n2eco
